Arbitrage :

การค้ากำไร

การค้ากำไรในตลาดล่วงหน้าโดยอาศัยความไม่สมดุลระหว่าง “ราคาล่วงหน้า” กับ “ราคาปัจจุบัน” หากราคาทั้งสองเคลื่อนไหวไม่สมดุลกันก็จะสามารถทำการค้ากำไรได้โดยการซื้อสินค้าในตลาดที่มีราคาถูกพร้อมๆ กับการขายสินค้าในตลาดที่ราคาแพง ซึ่งเป็นการทำกำไรโดยไม่มีความเสี่ยง การค้ากำไร (Arbitrage) จะช่วยผลักดันให้สินค้ามีการปรับราคาเข้าสู่จุดที่เหมาะสมได้เร็วขึ้น

Arbitrageur :

ผู้ทำการค้ากำไร

ผู้ที่แสวงหาโอกาสในการค้ากำไร

Ask

คำสั่งเสนอขาย

คำสั่งเสนอขายที่ส่งเข้ามาในตลาด

B

Bid

คำสั่งเสนอซื้อ

คำสั่งเสนอซื้อที่ส่งเข้ามาในตลาด

Bid-Ask Spread

ส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อขาย

ส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขายของคำสั่งซื้อขายที่ส่งเข้ามาในตลาด

Broker

บริษัทที่เป็นสมาชิกของตลาด ซึ่งทำหน้าที่นายหน้าในการส่งคำสั่งซื้อหรือขายข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าให้แก่ผู้ลงทุน

Brokerage Fee

ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย

ค่านายหน้าที่โบรกเกอร์เก็บจากผู้ลงทุน

C

Cash Market

ตลาดซื้อขายทันที

ตลาดสำหรับการซื้อขายสินค้าตามปกติที่จะมีการตกลงส่งมอบสินค้าและชำระเงินทันที ซึ่งตรงข้ามกับตลาดล่วงหน้าที่เป็นการตกลงเพื่อการส่งมอบและชำระเงินในอนาคต ราคาที่ผู้ลงทุนตกลงซื้อขายในตลาดทันที เรียกว่า ราคาสินทรัพย์ที่ซื้อขายทันทีทันที (Cash price) เราอาจเรียก Cash market อีกชื่อหนึ่งว่า Spot market

Cash (or Spot) Price

ราคาสินทรัพย์ที่ซื้อขายทันที

Clearing House

สำนักหักบัญชี

Clearing Member

สมาชิกสำนักหักบัญชี

Commodity Derivatives

อนุพันธ์ที่อ้างอิงกับสินค้าโภคภัณฑ์

Continuous Order
Matching

ระบบการซื้อขายแบบจับคู่ต่อเนื่อง

Contract Month
/ Delivery Month

เดือนที่สัญญาครบกำหนด

เดือนที่สัญญาสิ้นสุดอายุ เช่น RSS3 06/06 สินค้ายางมีเดือนที่สัญญาสิ้นสุด เดือน มิถุนายน ค.ศ.2006

Contract Specification

ข้อกำหนดของสัญญา

เงื่อนไขหรือข้อกำหนดในสัญญา สำหรับสัญญาที่มีการซื้อขายอยู่ในตลาดสินค้าเกษตรล่วงหน้า จะมีการกำหนดเงื่อนไขของข้อตกลงดังกล่าวให้มีรูปแบบมาตรฐาน มีการกำหนดประเภทของสินค้าอ้างอิง คุณภาพขั้นต่ำของสินค้าอ้างอิง ขนาดของสัญญา วัน เวลา และสถานที่ในการส่งมอบ รวมทั้งวิธีการชำระราคาของสัญญาทุกสัญญาให้เป็นไปในรูปแบบมาตรฐานเดียวกัน เช่น ข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้ายางแผ่นรมควันชั้น 3 มีการกำหนดประเภทของสินค้าอ้างอิงเป็นยางแผ่นรมควันชั้น 3 มาตรฐานกรีนบุ๊ค ขนาดของสัญญา 5,000 กิโลกรัม ต่อ 1 สัญญา เงื่อนไขการส่งมอบ F.O.B. กรุงเทพฯ

Counterparty

คู่สัญญา

คู่สัญญาที่มีพันธะสัญญาต่อกัน ในตลาดสินค้าเกษตรล่วงหน้า คู่สัญญาของสำนักหักบัญชีก็คือสมาชิกสำนักหักบัญชี แต่ไม่เป็นคู่สัญญากับผู้ลงทุน เนื่องจากคู่สัญญาของผู้ลงทุนก็คือโบรกเกอร์ซึ่งเป็นสมาชิกสำนักหักบัญชี

Counterparty Risk

ความเสี่ยงจากคู่สัญญา

ความเสี่ยงที่เกิดจากคู่สัญญาบิดพลิ้ว ไม่ปฏิบัติตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้ในสัญญาที่ตกลงกันไว้

D

Daily Price Limits

ช่วงการเปลี่ยนแปลงของราคาเสนอซื้อขายในแต่ละวัน (Daily Price Limit)

ขอบเขตสูงสุดของการเคลื่อนไหวของราคาฟิวเจอร์สที่นุญาตให้ทำการซื้อขายได้ โดยตลาดสินค้าเกษตรล่วงหน้าจะกำหนดขีดจำกัดของราคาในหนึ่งวันทำการว่าอยู่ในช่วง บวก/ลบ ไม่เกินกี่บาทของราคาปิด (Settlement price) วันก่อนหน้า

Day Traders

นักเก็งกำไรประเภทหนึ่งที่ซื้อขายฟิวเจอร์สและปิดสถานะในสัญญาภายในหนึ่งวันโดยจะไม่ปล่อยให้ตนเองมีสถานะคงค้างในสัญญาข้ามวัน ผู้ลงทุนเหล่านี้หวังเก็งกำไรในระยะสั้น และบางกรณีอาจทำการซื้อขายมากกว่าหนึ่งรอบในหนึ่งวัน นักเก็งกำไรประเภทนี้มักให้ความสำคัญกับการวิเคราะห์ทางเทคนิคในการตัดสินใจลงทุน

Delivery

การส่งมอบ

ธุรกรรมในวันส่งมอบของข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าที่เกิดจากการถือครองหรือสถานะคงค้าง โดยผู้มีสถานะซื้อและผู้มีสถานะขายทำการแลกเปลี่ยนระหว่างเงินและสินค้าอ้างอิงตามเงื่อนไขในสัญญา ตลาดสินค้าเกษตรล่วงหน้าจะกำหนดรายละเอียดของกระบวนการส่งมอบต่างกันไปตามสินค้าแต่ละประเภท

Delivery Month

เดือนส่งมอบ

เดือนที่ข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าครบกำหนดส่งมอบ เช่น ข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้า RSS3 0606 คือ ข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้ายางแผ่นรมควันชั้น 3 ส่งมอบเดือน มิถุนายน ค.ศ.2006

Derivatives

ตราสารอนุพันธ์

สัญญาหรือเครื่องมือทางการเงินที่มูลค่าของสัญญาขึ้นอยู่กับมูลค่าของสินค้าอ้างอิง (Underlying asset)

E

F

Fill and Kill

คำสั่งซื้อขายที่กำหนดให้จับคู่การซื้อขายทันที และหากไม่สามารถจับคู่การซื้อขายได้เลย หรือจับคู่ได้บางส่วนและมีจำนวนเสนอซื้อขายเหลืออยู่บางส่วน ให้ยกเลิกการเสนอซื้อขายที่ยังจับคู่ไม่ได้นั้นทันที

Fill or Kill

คำสั่งซื้อขายที่กำหนดให้จับคู่การซื้อขายทันที และหากไม่สามารถจับคู่การซื้อขายดังกล่าวได้ทั้งหมดตามจำนวน ให้ยกเลิกการเสนอซื้อขายนั้นทันที

Forward Contract

สัญญาฟอร์เวิร์ด

เป็นสัญญาที่มีลักษณะคล้ายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หรือข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้า คือเป็นสัญญาที่บุคคล 2 ฝ่ายตกลงกันเพื่อซื้อขายสินทรัพย์ โดยระบุประเภท จำนวน และราคาซื้อขายกันไว้ ณ วันนี้ และทำการส่งมอบสินค้ากันในอนาคตเช่นเดียวกัน แต่มีข้อแตกต่างที่สำคัญคือ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า หรือข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้านั้นซื้อขายในตลาดที่จัดตั้งขึ้นอย่างเป็นทางการ หรือซื้อขายใน Exchange ในขณะที่สัญญาฟอร์เวิร์ดนั้นเป็นการตกลงซื้อขายกันนอกตลาด

Fundamental Analysis

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน

การวิเคราะห์ทิศทางของราคาล่วงหน้าที่จะเกิดขึ้นในอนาคตโดยใช้ปัจจัยทางด้านมหภาค เช่น ปัจจัยทางด้านเศรษฐกิจ อุตสาหกรรม มาเป็นตัวแปรสำคัญในการวิเคราะห์

Futures Contract

สัญญาฟิวเจอร์ส

สัญญาระหว่างคู่สัญญาสองฝ่ายที่ตกลงราคากัน ณ ปัจจุบัน และจะมีการส่งมอบสินทรัพย์ และชำระเงินในอนาคตตามราคาที่ได้ตกลงไว้ไม่ว่าราคาในขณะนั้นจะเป็นเท่าไรก็ตาม การทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หรือข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าถือว่าทั้งสองฝ่ายมีภาระผูกพันต่อกันต้องปฏิบัติตาม

Futures Price

ราคาฟิวเจอร์ส

ราคาของสินค้าอ้างอิงที่ผู้ซื้อผู้ขายตกลงกันในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หรือข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้า

G

H

Hedge

การป้องกันความเสี่ยง

การซื้อหรือขายล่วงหน้าเพื่อบริหารความเสี่ยงของตน เช่น ผู้ที่ทำธุรกิจส่งออกยางแผ่นรมควันชั้น 3 หรือผู้ที่ใช้ยางแผ่นรมควันชั้น 3 เป็นวัตถุดิบ ย่อมมีความเสี่ยงจากการที่ราคายางแผ่นรมควันชั้น 3 ปรับตัวสูงขึ้น อาจใช้การซื้อขายข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าเพื่อบริหารความเสี่ยง

Hedger

ผู้ป้องกันความเสี่ยง

ผู้ลงทุนที่ซื้อหรือขายข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าเพื่อบริหารความเสี่ยง

I

Initial Margin

เงินประกันขั้นต้น

จำนวนเงินประกันขั้นต้นที่สำนักหักบัญชีหรือโบรกเกอร์กำหนดให้ผู้ลงทุนที่ซื้อขายข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าต้องวางเพื่อเป็นหลักประกันว่าผู้ซื้อและผู้ขายจะไม่บิดพลิ้วจากการปฏิบัติตามภาระผูกพันของสัญญา

L

Last Trading Day

วันซื้อขายวันสุดท้าย

วันสุดท้ายที่ตลาดสินค้าเกษตรล่วงหน้าให้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า หรือข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าของเดือนส่งมอบหนึ่งๆมีการซื้อขายได้ หลังสิ้นเวลาทำการของวันทำการสุดท้ายของการซื้อขาย สถานะคงค้างในสัญญาทั้งหมดจะต้องถูกปิดด้วย การส่งมอบ หรือ การหักชำระด้วยเงินสด

Leverage

Limit Order

คำสั่งซื้อขายที่ระบุราคาเสนอซื้อหรือขาย

Long Position

สถานะซื้อ

สถานะในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หรือข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าที่เกิดจากการซื้อ ผู้ที่มีสถานะซื้อจะได้กำไรหากข้อตกลงมีราคาสูงขึ้น

M

Maintenance Margin

เงินประกันขั้นต่ำ

ยอดคงเหลือขั้นต่ำของเงินประกันที่สำนักหักบัญชีหรือโบรกเกอร์กำหนดให้ต้องดำรงอยู่ในบัญชีเงินประกันของผู้ลงทุน ถ้ายอดคงเหลือตกลงต่ำกว่าระดับนี้ สำนักหักบัญชีหรือโบรกเกอร์จะเรียกผู้ลงทุนให้วางเงินประกันเพิ่ม เพื่อทำให้ดุลบัญชีมาร์จิ้นกลับมาอยู่ที่ระดับของเงินประกันขั้นต้น (Initial Margin)

Margin

เงินประกัน

เงินประกันที่ผู้ซื้อและผู้ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หรือข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าต้องวางไว้กับสำนักหักบัญชีหรือโบรกเกอร์เพื่อเป็นหลักประกันว่าผู้ซื้อและผู้ขายจะไม่บิดพลิ้วจากการปฏิบัติตามภาระผูกพันของสัญญา หลังผู้ซื้อและผู้ขายทำการปิดสถานะในสัญญาและรับรู้กำไรขาดทุนแล้ว สำนักหักบัญชีหรือโบรกเกอร์จะคืนยอดเงินคงเหลือในบัญชีให้ผู้ลงทุน

Margin Call

การเรียกเงินประกันเพิ่ม

การที่สำนักหักบัญชีหรือโบรกเกอร์เรียกให้ผู้ลงทุนนำเงินประกันมาวางเพิ่ม เนื่องจากยอดเงินคงเหลือในบัญชีมีระดับต่ำกว่าเงินประกันขั้นต่ำ (Maintenance Margin) ที่กำหนดไว้

Market Order

คำสั่งซื้อขายที่ไม่ระบุราคาที่ต้องการซื้อหรือขาย แต่ต้องการให้คำสั่งที่ส่งเข้าไปได้รับการจับคู่ ณ ราคาที่ดีที่สุดในขณะนั้น

Mark-to-Market

การปรับมูลค่าให้เป็นไปตามราคาตลาด

กระบวนการที่สำนักหักบัญชีหรือโบรกเกอร์ใช้เพื่อปรับสถานะในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หรือข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าของผู้ลงทุนให้สะท้อนกับการเปลี่ยนแปลงของราคาล่วงหน้าในแต่ละวัน โดยสำนักหักบัญชีจะคำนวณส่วนต่างของราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงในวันนั้นๆ เทียบกับราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หรือข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าตามบัญชีของผู้ลงทุน โดยหากในวันนั้นๆ เกิดกำไรขึ้น จะมีการโอนเงินกำไรที่เกิดขึ้นเข้าบัญชีของผู้ลงทุน และหากเกิดขาดทุนขึ้น เงินจะถูกหักออกจากบัญชีของผู้ลงทุนเช่นกัน ทำให้บัญชีของผู้ลงทุนมีการปรับสถานะให้ตรงตามราคาตลาดทุกวัน

N

Nearby Contract

สัญญาที่มีเดือนส่งมอบใกล้ที่สุด

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า หรือข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าที่มีวันส่งมอบใกล้ที่สุดในบรรดาสัญญาทั้งหมดของสินทรัพย์อ้างอิงชนิดหนึ่งที่มีการซื้อขายกันในขณะนั้น

O

Offset

การปิดสถานะ

การทำธุรกรรมในตลาดสินค้าเกษตรล่วงหน้าในทิศทางที่ตรงข้ามกับสถานะเดิมในสัญญา โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อปิดสถานะในสัญญา (Closing out) เช่น ผู้ลงทุนที่มีสถานะซื้อในข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าสสามารถปิดสถานะดังกล่าวโดยการขายข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าเดิมในจำนวนเท่าเดิม

Open (price)

ราคาเปิด

เป็นราคาที่คำนวณมาจากคำสั่งซื้อขายที่ส่งเข้ามาในช่วงเช้าก่อนเปิดตลาดในแต่ละวัน

Open Interest

สถานะคงค้าง

คือจำนวนสัญญาที่ยังคงมีสถานะคงค้างอยู่ หรือยังไม่มีการทำธุรกรรมหักล้างเพื่อปิดสถานะของสัญญาลง จำนวนสัญญาคงค้างหนึ่งสัญญาประกอบด้วยผู้ซื้อหนึ่งสัญญาและผู้ขายอีกหนึ่งสัญญา

Over-the-Counter

ตลาดซื้อขายอย่างไม่เป็นทางการ

ตลาดซื้อขายตราสารทางการเงินที่ไม่ได้มีการจัดตั้งอย่างเป็นทางการ

P

Position Limit

การจำกัดสถานะ

จำนวนสูงสุดของข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าที่ตลาดสินค้าเกษตรล่วงหน้าให้ผู้ลงทุนรายหนึ่งถือครองหรือมีสถานะคงค้างได้ ขีดจำกัดเกี่ยวกับการถือครองสัญญาจะป้องกันไม่ให้นักเก็งกำไรถือครองสัญญาในจำนวนมากจนส่งผลต่อราคาในตลาดได้

S

Settle or Settlement Price

ราคาที่ใช้ชำระราคา

ราคาที่ใช้ชำระราคา เป็นราคาที่สำนักหักบัญชีใช้ในการปรับมูลค่าให้เป็นไปตามราคาตลาด (Mark-to-market) โดยการคำนวณกำไรขาดทุนที่จะไปใช้ปรับยอดคงเหลือของผู้ลงทุน ราคาที่ใช้ชำระราคาอาจคำนวณจากราคาสุดท้ายหรือราคาเฉลี่ยของการซื้อขายข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าในช่วงปิดตลาดในวันทำการหนึ่งๆ

Short Position

สถานะขาย

สถานะในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หรือข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าที่เกิดจากการขาย ผู้ที่มีสถานะขายจะได้กำไรหากราคาล่วงหน้ามีค่าลดลง

Speculate

การเก็งกำไร

การที่เข้ามาซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สเพื่อหวังกำไรจากการที่ราคาล่วงหน้าในอนาคตเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ตนคาดคิด

Speculator

นักเก็งกำไร

ผู้ลงทุนที่เข้ามาซื้อขายสัญญาล่วงหน้า หรือข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าเพื่อหวังกำไรจากการที่ราคาในอนาคตเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ตนคาดคิด เช่น ถ้าคาดว่าราคาล่วงหน้าสจะสูงขึ้นในอนาคต นักเก็งกำไรจะซื้อสัญญาล่วงหน้า หรือข้อตกลงล่วงหน้าแล้วรอการขายในอนาคต เพื่อที่ในอนาคตจะได้กำไรจากส่วนต่างของราคาขายที่สูงกว่าราคาซื้อในตอนแรก แต่ถ้าคาดว่าราคาล่วงหน้าจะต่ำลงในอนาคต นักเก็งกำไรจะขายสัญญาล่วงหน้า หรือข้อตกลงล่วงหน้าแล้วรอการซื้อในอนาคต

Spot Market

ตลาดซื้อขายทันที

ตลาดสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์ตามปกติที่จะมีการตกลงส่งมอบสินค้าและชำระเงินทันที ซึ่งตรงข้ามกับตลาดล่วงหน้าที่เป็นการตกลงเพื่อการส่งมอบและชำระเงินในอนาคต เราอาจเรียก Spot market อีกชื่อหนึ่งว่า Cash market

Spot Price

ราคาสำหรับการซื้อขายทันที

ราคาสินทรัพย์ที่ทำการตกลงเพื่อส่งมอบสินค้าและชำระเงินทันที เราอาจเรียก Spot price อีกชื่อหนึ่งว่า Cash price

Spread

ส่วนต่างระหว่างราคาล่วงหน้าของสัญญาล่วงหน้า 2 สัญญา

Stop Limit Order

คำสั่งซื้อขายที่ให้การเสนอซื้อขาย ณ ราคาที่ระบุไว้มีผลในระบบซื้อขาย เมื่อราคาตลาดขณะนั้นเคลื่อนไหวมาถึงราคาที่กำหนด

Stop Order

คำสั่งซื้อขายที่ให้การเสนอซื้อขาย ณ ราคาตลาดมีผลในระบบซื้อขาย เมื่อราคาตลาดขณะนั้นเคลื่อนไหวมาถึงราคาที่กำหนด

T

Technical Analysis

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

วิธีการพยากรณ์การเคลื่อนไหวของราคาสินค้าอ้างอิงในอนาคตโดยอาศัยราคาและปริมาณการซื้อขายสินค้าอ้างอิงในอดีตมาเป็นปัจจัยสำคัญในการวิเคราะห์แนวโน้มของราคาในอนาคต

Tick Size

ช่วงห่างราคาขั้นต่ำ

ช่วงการเปลี่ยนแปลงของราคาที่ต่ำที่สุดที่ตลาดสินค้าเกษตรล่วงหน้าอนุญาตให้ใช้ในการเสนอราคา เช่น RSS3  กำหนด tick size เท่ากับ 0.10 หมายความว่าราคาล่วงหน้าที่เสนอจะต้องเปลี่ยนแปลงไปได้ทีละ 0.1

U

Underlying Asset

สินทรัพย์อ้างอิง

สินทรัพย์อ้างอิงของอนุพันธ์ เช่น สินทรัพย์ที่ถูกกำหนดให้มีซื้อขายภายใต้ข้อกำหนดของข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้า

V

Variation Margin

เงินประกันเรียกเพิ่ม

จำนวนเงินประกันที่ผู้ลงทุนที่มีสถานะในสัญญาถูกเรียกเก็บเพิ่มเติม เนื่องจากหลักประกันที่วางไว้ลดลงต่ำกว่าระดับเงินประกันขั้นต่ำ (Maintenance Margin) โดยจำนวนเงินที่ถูกเรียกเพิ่มจะเป็นจำนวนที่ทำให้ยอดคงเหลือในบัญชีกลับมาเท่าระดับเงินประกันขั้นต้น (Initial Margin) ถ้าผู้ลงทุนไม่สามารถนำเงินมาวางเพิ่มได้ตามที่กำหนด สำนักหักบัญชีหรือโบรกเกอร์จะบังคับให้ผู้ลงทุนรายนั้นปิดสถานะในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หรือข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้านั้นทันที

Volatility

ความผันผวน

เครื่องมือวัดระดับของการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงเวลาหนึ่งว่าระดับราคามีการเคลื่อนไหวขึ้นลงมากน้อยเพียงใด

Volume

ปริมาณการซื้อขาย

จำนวนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หรือข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าที่มีการซื้อขายกันในวันนั้น